2021,3 月
┅┅ 投资逻辑篇【精排版】┅┅ 其实任何股票都只有一个真正的买家，那就是公司自己。（2013-04-19） ——段永平 网友 H："其实任何股票都只有一个真正的买家，那就是公司自己。"突然想明白这句话了，如拨云见日，茅塞顿开！ 网友 S：段大哥，任何股票都只有一个真正的买家，那就是公司自己，我还是不太明白含义，能再给说说吗？ 段永平：想不明白以前最好别碰股票，慢慢想吧。（2013-04-19） 网友 Z：请教一下,如何想明白这句话的?...2021,3 月
┅┅ 投资逻辑篇【精排版】┅┅ 段永平：好的商业模式，好的企业文化是我喜欢的投资目标，如果再有好的价钱就完美了。长期而言（10年20年或以上）坚持只投好的商业模式，好的企业文化的公司大概率上是会有比较好的回报的，而且这种投资方法让人很愉快，不需要整天瞎操心。简言之，投资人每次做投资决定时如果想的是10年20年的事情，最后的结果很难不好，不然就难说了。要找到自己能想清楚10年20年的公司是非常不容易的，一生有那么10个8个机会就非常非常好了。（2015-04-11）...2021,3 月
┅┅ 投资逻辑篇【精排版】┅┅ 想起前面有篇博文里不知谁说过的，“最糟糕的投资方式”就是嘴上讲的是价值投资，干的却是投机的事。（2011-01-22） 第 1 节 如何看待宏观 我好像印象中没见过经济学家最后成为投资大家的，似乎经济学家都不太会投资。不知道是不是他们都太过于关注宏观了？（2011-10-24） 01.网友：价值投资者是否要重视宏观经济呢？ 段永平：了解总是要的，但不是每天看消息的那种。长期而言，对宏观经济还是要理解的好。（2010-05-23） 02.网友：阿段看宏观经济是怎么个方法呢？怎么过滤宏观资讯的？...2021,3 月
┅┅ 投资逻辑篇【精排版】┅┅ 段永平：我永远只有一种投资模式，那就是估算未来现金流（的折现）。有点像高尔夫，只有一种挥杆模式。（2011-01-07） 第 1 节 现金流(折现)角度思考 我的投资其实就是一个思路：未来现金流的折现。这点很像打高尔夫，每支杆的挥杆动作都是一样的。（2010-05-20） 从“未来现金流折现”角度思考 01.投资是什么？（2012-04-06） 段永平：买股票就是买公司，买公司就是买其未来现金流(的折现）。...2021,3 月
┅┅ 投资逻辑篇【精排版】┅┅ 我看财报主要用于排除公司，也就是说如果看完财报就不喜欢或看不懂的话，就不看了。（2010-02-28） 第 1 节 财报的理解 我觉得看财报最重要的就是剔除不想投的公司。（2011-01-27） 【一】 读财报概述 01.网友：段哥，您是否系统地学过会计啊？ 段永平：没系统学过，有点基本概念。（2010-04-25）网友：我看报表都有点晕晕的，不知道从哪里下手。 段永平：我看报表也是晕晕的（2010-05-05）...2021,3 月
┅┅ 投资逻辑篇【精排版】┅┅ 打球和投资一样，最重要的是避免犯错，尤其是犯大错。只要少犯大错，成绩总是不错的。（2011-10-28） 第 1 节 golf 和投资 讲个小故事，我有个球友，看上去水平和我差不多而且还特别想赢我钱，老是来挑战我。结果我们打了超过50场球了，他只赢过一次半，那半次是因为大雨只打了9洞。他最大的问题就是老冒不该冒的风险。18洞的游戏，他那么打怎么能不输？结果确实输的很惨啊。顺便说下，我早就告诉他那样打不对，人家不听啊。（2011-10-28） 一直想把自己的体会写下来，先写个标题，以后慢慢加。...